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商讨员：孙羲昱/杨想远/陈浩越

本答复导读：

公司与EPS 商酌公司旗下单船公司执意原料运载船舶租借合同，确保α-烯烃高端新材料产业园按权略投产。

投资重点：

保管增握评级，保管盈利瞻望，保管方针价：咱们保管公司 2024-2026 年EPS 为1.70/1.93/2.77 元，参考可比公司赐与2024 年13XPE估值，保管方针价为22.10 元，保管“增握”评级。

拟签乙烷原料运载船租借合同确保新风光按权略投产：把柄公司公告，为确保公司拟建阿尔法烯烃（α-烯烃）轮廓愚弄高端新材料产业园风光按权略本领建成试出产，公司拟于EASTERN PACIFICSHIPPING PTE.LTD.（以下简称“EPS”）商酌公司旗下单船公司洽谈执意原料运载船舶的租借合同。EPS 商酌公司旗下单船公司将为公司提供2 艘ULEC 原料运载船舶，并为α-烯烃轮廓愚弄高端新材料产业园风光及公司生意业务提供物流运载做事。风光租期为15年，房钱按月支付。公司与EPS 不存在商酌商酌。

公司与EPS 妥洽再清晰：EPS 是一家总部在新加坡领有60 年历史的大众航运吨位供应商，监管由3000 万载重吨构成的千般化船队。

2020 年10 月公司照旧与EPS 旗下单船公司执意运载做事合同，为公司子公司连云港石化年产135 万吨PE、219 万吨EOE 和26 万吨CAN 衔尾安设风光提供原料供应保险。鉴于EPS 广大的信用气象和践约智商，这次合同是两边妥洽的再清晰。

α-烯烃高端新材料产业园清晰顺利，打造新材料高地：公司α-烯烃高端新材料风光包括250 万吨/年α-烯烃轻烃配套原料安设5 套10 万吨/年α-烯烃安设、3 套20 万吨/年POE 安设、2 套50 万吨/年高端聚乙烯（茂金属）、2 套40 万吨/年PVC 轮廓愚弄及配套安设、1.5 万吨/年聚α-烯烃安设、5 万吨/年超高分子量聚乙烯安设、副产氢气降碳资源化愚弄安设、LNG 储罐。风光围绕α-烯烃、POE 等完善公司轻烃产业链纵横双向布局，风光照旧于2024 年Q2 开工竖立，远期成长值得期待。

风险辅导：乙烷价钱高涨，公司产能竖立经由低于预期。

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