这个国庆假期，国际金价连接上攻，COMEX黄金期货冲破3900好意思元大关，续创历史新高。

　　乘金价上行之势，紫金矿业（601899.SH）国外黄金钞票分拆上市于9月30日挂牌来回。10月3日，紫金黄金国际（02259.HK）股价连接上扬，收报139.6港元/股，总市值3660亿港元。

　　凭据此前发布的招股书，IPO后，紫金矿业抓有紫金黄金国际86.7%股权，主营该公司通盘境外黄金矿山钞票的开拓、广泛及销售等业务。

　　分拆8座国外金矿，年入30亿好意思元

　　早在2003年，紫金矿业登陆港股，2008年在A股上交所上市。2025年9月30日，陈景河的第三个IPO落地。

　　当今紫金矿业在A股市值莳植7800亿，成为涵盖金、铜、锂、锌等金属的人人矿业公司。

　　这次分拆上市的紫金黄金国际则被看作“纯黄金股”。

　　凭据招股书，紫金黄金国际抓有8座境外金矿，据弗若斯特沙利文统计，禁止2024年底，紫金黄金国际的黄金储量及黄金产量综总经营诀别位居人人第九考取十一。

　　禁止本年上半年，紫金黄金国际的矿山的总矿产资源量约11.76亿吨，平均金品位为每吨1.5克，金金属矿产资源量为1768.4吨，黄金产量为20.4吨，母公司紫金矿业的黄金产量为41.19吨，占比接近50%。

　　收入方面，2022年至2024年度，该公司年营收由18.18亿好意思元增至29.9亿好意思元；净利润从2.9亿好意思元跃升至6.21亿好意思元；近三年毛利率先降后升，诀别为34.1%、26.2%、37.9%。收入主要来自黄金销售，且抓续孝顺莳植94%的收入，也因此黄金价钱波动平直影响公司的相关事迹。

　　在金价狂飙配景下，这次IPO也迎来资金的看好。

　　紫金黄金国际引入29名基石投资者，统统认购约124亿港元，其中包括GIC、高瓴、贝莱德、高毅钞票、富达基金、景林、中国太保、泰康东谈主寿、IDG Breyer Fund、橡树成本、云锋投资、CPE River等。同期，因募资近250亿，紫金黄金国际也成为本年仅次于宁德期间的第二大港股IPO。

　　延续买买买，债务压力仍存

　　紫金黄金国际也延续了紫金矿业买买买的作风。

　　本年6月，紫金黄金国际斥资12亿好意思元买下哈萨克斯坦共和国Raygorodok金矿通盘权。为此，紫金黄金国际拟向金融机构贷款，用于购买Raygorodok股份。

　　凭据招股书露馅的钞票欠债表，公司禁止2025年上半年统统欠债32.39亿好意思元、2022年~2024年诀别为18.28亿好意思元、25.64亿好意思元和25.01亿好意思元，统计期内钞票欠债率抓续莳植43%。

　　抓续的并购需要多数资金支抓，母公司紫金矿业在矿产收购方面看成往往，钞票欠债率在当年五年间也持久保抓在55%以上，其中三年更是莳植59%。

　　“刻下地缘冲突不笃定性强，收购国外矿山濒临着诸多风险身分。”一位矿业分析师称，包括相关面孔审批存在不笃定性、面孔成交受外部交割条目制约等。

　　紫金黄金国际也提到了需面对的地缘风险和被盗采风险。

　　在招股书中，该公司提到在多个国度相关金矿，包括哥伦比亚、澳大利亚、吉尔吉斯斯坦、圭亚那、苏里南及加纳等。使其濒临一系列特定风险，这可能对公司业务、财务气象及相关事迹形成紧要不利影响。

　　黄金股的黄金年

　　除了紫金矿业，年内赴港上市的黄金股进展王人可以。

　　本年3月10日，赤峰黄金告捷在港股上市。随后走出一波涨势，不到一个月波及股价历史高位35.9港元。禁止10月3日发稿，股价为31.4港元，年内涨幅130%。

　　9月24日，山金国际（02297.HK）致密向港交所提交上市请求书，该公司当今已领有6 座金矿与1座铅锌银多金属矿，2024 年收购纳米比亚osino 金矿，致密迈出国外并购要领。

　　此外，客岁底上市的黄金滥用股老铺黄金（06181.HK）也抓续高潮，股价从首先的40.5港元/股飙涨至当今的685港元。

　　金价方面，2025年黄金价钱接连轻松3300、3500、3800好意思元关隘，不休刷新创历史高位。如今COMEX黄金期货价钱最高波及3923好意思元/盎司，年内累计涨幅莳植40%。

　　当今，市集依旧看好金价上步履能。诺安基金预测，黄金中持久高潮趋势不改，提议投资者逢调遣逐渐加多黄金成立比例。诺安基金预测，年内好意思联储利率有打算主要取决于好意思国劳能源市集变化开云官方，通胀压力次之，好意思联储计策基调逐渐转向鸽派，重复央行增抓、好意思元信用受到冲击等身分，金价或将抓续受到支抓。